
美以袭击伊朗导致中东局势升级,战争走向不明。市场聚焦油价,霍尔木兹海峡交通近乎停滞,交易员正评估特朗普护航承诺的有效性。
与此同时,据《纽约时报》3月4日的报道,尽管在公开场合,伊朗幸存领导人断然拒绝与特朗普总统谈判,但该报道援引知情官员透露,袭击发生一天后,伊朗情报部特工间接联系了美国中央情报局,提出讨论结束冲突的条件。
随着交易员调降对伊朗战争风险的预期,市场避险情绪显著降温,各类资产重新定价。美国股市抛压趋缓,美股指期货盘中走高,纳指期货、标普500指数期货均转涨。此前,纳斯达克100指数期货跌幅一度扩大至1%。伦铝涨3.5%,价格创2022年以来最高,此前巴林铝业(Alba)宣布供应合同遭遇不可抗力。
美国2月ADP就业数据超预期回暖,新增就业6.3万人,高于市场预期的5万人,也较前值2.2万大幅反弹。数据公布后,各大类资产反应温和。美股期货短线波动不大,纳斯达克100指数期货维持约0.66%左右的涨幅;美国十年期国债收益率短线拉升,现报4.079%;美元指数短线波动不大,现报98.7;现货黄金短线波动不大,现报5191.60美元/盎司。
值得注意的是,华尔街见闻提及,特朗普宣布美国将为途经该海峡的船只护航并提供保险。不过,资产管理公司Asset Management One首席策略师Hitoshi Asaoka则对特朗普的安抚表态持审慎态度:"结合其他方面的消息来看,仅凭这一表态能否足以稳定市场,是值得怀疑的。"
目前,冲突仍在持续升级——以色列对德黑兰发动新一轮空袭,伊朗向卡塔尔、巴林和阿曼发射导弹,多哈方面表示打击目标并不局限于军事设施。卡塔尔和伊拉克相继宣布暂停主要能源设施的生产。
核心市场走势:
美股指期货盘中走高,纳指期货、标普500指数期货均转涨,此前标普500期货下跌 0.94%;道指期货跌 0.83%,纳指100期货跌1%;美元现货指数上涨 0.2%;欧元下跌 0.2%,至 1.1593美元;日元上涨 0.2%,至每美元 157.41日元10年期美国国债收益率 基本持平,报 4.06%;日本10年期国债收益率下跌 2个基点,至 2.110%;澳大利亚10年期国债收益率下跌 3个基点,至 4.74%;40年期日本国债收益率上升3.5个基点,至3.580%;WTI原油日内涨幅达3%,报76.82美元/桶;布伦特原油涨超3%。伦铝涨3.5%,价格创2022年以来最高,此前巴林铝业(Alba)宣布供应合同遭遇不可抗力。现货黄金上涨 1.4%,至每盎司 5,157.56美元;现货白银上涨 3%,至每盎司84.47美元;比特币下跌 0.3%,至 67,824.45美元;以太币下跌 0.3%,至 1,962.43美元;油价通胀忧虑压制高估值科技股,降息预期蒙阴此次风险规避浪潮的宏观逻辑清晰:油价上涨引发通胀升温担忧,进而可能推迟美联储降息时间表,对高贝塔的科技股及周期股形成双重打压。
Horchani指出,"更高的油价令外界担忧通胀,可能延后美联储宽松步伐,这对高贝塔科技及周期类个股的冲击尤为不成比例。"
日本市场同样面临叙事逻辑的重估。NLI Research Institute首席股票策略师Shingo Ide表示,此前支撑日本股市的两大支柱——"高市政策"预期与下财年双位数利润增长预期——正在同步动摇。
他表示,"如果政策优先级转向应对高物价和高油价,财政空间就会受限。而若油价长期高企,企业利润显然将受到挤压。"
他认为,在此背景下,日经指数54000点并不构成超卖,但市场最终在何处企稳——无论是54000、52000还是50000点——目前仍无从判断。
"TACO交易"逻辑失效,市场心理防线动摇此轮抛售之所以不同寻常,在于市场此前赖以支撑的"买跌"逻辑正面临考验。
特朗普关税、扬言入侵格陵兰岛、冲击美联储独立性等一系列操作,虽曾引发市场动荡,但每一次市场急跌,特朗普最终都选择退让——这一规律被交易员戏称为"TACO交易",即"特朗普总会退缩"(Trump Always Chickens Out),并由此催生出强烈的逢低买入惯性。
但这场战争与上述政策争议性质根本不同。战场局势的不可预测性,以及冲突何时、以何种方式结束均无定论,令市场难以套用原有框架定价。Vantage Global Prime高级市场分析师Hebe Chen表示:
"亚洲市场正在消化一杯毒鸡尾酒——能源价格飙升、美元强势回归,以及无人再能视而不见的地缘紧张局势。这不仅仅是技术性回调,更像是一种心理层面的溃败。"
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